A股三季报超4000家公司盈利 七成企业交出稳增长答卷
2026年三季报收官，A股上市公司交出了一份分量不轻的成绩单。方正证券策略首席分析师袁稻雨在11月12日接受上海证券报采访时透露，全市场超过4000家公司实现盈利，占比逾七成，其中超三成企业同时录得营收与净利润双增长。这组数字背后，映射出中国资本市场正在经历的结构性变化。
资源品与AI硬件撑起盈利基本盘
从利润增长的驱动因素来看，袁稻雨指出两条主线格外清晰。一方面，海外地缘局势变化推升了原油及化工品价格，资源类板块因此受益；另一方面，人工智能需求持续释放，带动部分科技硬件及上游资源品价格走高。这两股力量共同构成了非金融板块盈利增长的核心支撑。
值得注意的是，传统印象中"大而稳"的蓝筹群体并非本轮盈利修复的唯一主角。袁稻雨提到，创业板与科创板合计贡献了全市场约六成的净利润增量，新质生产力赛道的业绩兑现正在加速。
双创板改革释放制度红利
科技成长股的强势表现，线上交易与制度层面的持续推进密不可分。据袁稻雨分析，今年以来监管部门不断深化创业板与科创板改革，产业链上下游协同升级，推动本土企业在全球分工体系中的话语权稳步提升。科技成长逻辑由此得到强化，并驱动资本市场估值体系出现重构。
这也意味着A股市场的"含科量""含新量"正在加速提升，新动能逐步取代旧引擎，成为拉动整体盈利的主要力量。
盈利修复仍有扩展空间
尽管三季报数据亮点颇多，袁稻雨也提醒关注结构上的节奏差异。科技、资源与出口构成当前主要增量来源，而内需、地产链以及部分中下游行业的改善空间尚在打开过程中。
从政策方向看，当前稳增长举措与三季报呈现的盈利结构高度吻合。袁稻雨判断，随着各项政策持续发力，A股盈利修复的广度有望进一步拓宽，更多行业和板块将被纳入复苏通道。
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